宏观形势展望：中债资信创新部负责人陈代娣
消费是明年稳定宏观经济大盘、提振信心的重要发力点，也是“十五五”规划建议中的“战略基点”。前三季度，全国居民人均可支配收入实际增长5.2%，但人均消费支出实际仅增长4.7%，反映出现阶段居民倾向于“预防性储蓄”。在对消费的新定位下，明年新增消费政策将围绕“增收”与“服务”加大发力，可以关注新消费政策对于居民消费意愿、就业等方面的改善效果。
2026年是“十五五”开局之年，也是新旧动能加速转换一年。前11月高技术制造业累计投资增速达9.2%，较2023年同期上涨6.9个百分点，实现连续三年上涨。我国依托在长期积累的人才与产业链优势，正爆发式增长。根据工信部对2026年工作的部署，明年将集成电路、航空航天、低空经济等确定为新的工业支柱产业后，这些产业对宏观经济发挥的带动作用，值得期待。
